Exercício de opções de compra de ações O exercício de uma opção de compra de ações significa a compra das ações ordinárias do emissor ao preço definido pela opção (preço de concessão), independentemente do preço de ações no momento em que você exerce a opção. Consulte Sobre opções de ações para obter mais informações. Dica: Exercitar suas opções de ações é uma transação sofisticada e às vezes complicada. As implicações fiscais podem variar muito ndash certifique-se de consultar um consultor fiscal antes de exercer suas opções de ações. Opções ao fazer opções de ações Normalmente, você tem várias opções ao exercer suas opções de ações adquiridas: Manter suas opções de ações Se você acredita que o preço das ações aumentará ao longo do tempo, poderá aproveitar a natureza de longo prazo da opção e esperar Exercê-los até que o preço de mercado da ação do emissor exceda seu preço de concessão e você sente que você está pronto para exercer suas opções de ações. Basta lembrar que as opções de ações expirarão após um período de tempo. Opções de ações não têm valor após a expiração. As vantagens desta abordagem são: atraso yoursquoll qualquer impacto fiscal até que você exerça suas opções de ações, ea potencial apreciação do estoque, alargando assim o ganho quando você exercê-los. Inicie uma Operação de Exercício-e-Retenção (dinheiro-para-estoque) Exercício suas opções de ações para comprar ações de ações de sua empresa e, em seguida, manter o estoque. Dependendo do tipo da opção, você pode precisar depositar dinheiro ou emprestar na margem usando outros títulos em sua Fidelity Account como garantia para pagar o custo da opção, comissões de corretagem e quaisquer taxas e impostos (se você for aprovado para margem). As vantagens desta abordagem são: benefícios de propriedade de ações em sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos) potencial apreciação do preço das ações ordinárias de sua empresa. Inicie uma Transação de Exercício-e-Venda-a-Cobertura Exercite suas opções de compra de ações para comprar ações da sua empresa e depois venda apenas o suficiente das ações da empresa (ao mesmo tempo) para cobrir os custos das opções de ações, impostos e comissões de corretagem E taxas. As receitas que você recebe de uma transação de exercício-e-venda-para-tampa serão ações de ações. Você pode receber um valor residual em dinheiro. As vantagens desta abordagem são: benefícios de propriedade de ações em sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos) potencial apreciação do preço das ações ordinárias de sua empresa. A capacidade de cobrir o custo da opção de compra de ações, impostos e comissões de corretagem e quaisquer taxas com o produto da venda. Inicie uma Transação de Exercício e Venda (sem dinheiro) Com esta transação, que só está disponível na Fidelity se o seu plano de opção de compra de ações é administrado pela Fidelity, você pode exercer sua opção de compra de ações da empresa e vender as ações adquiridas na mesma Tempo sem usar seu próprio dinheiro. As receitas que você recebe de uma transação de exercício e venda são iguais ao valor justo de mercado da ação menos o preço de concessão e a comissão de retenção e corretagem de imposto exigida e quaisquer taxas (seu ganho). As vantagens desta abordagem são: o dinheiro (o produto do seu exercício) a oportunidade de usar os recursos para diversificar os investimentos em sua carteira através de sua Fidelity Account companheiro. Dica: Saiba a data de vencimento de suas opções de ações. Uma vez que eles expiram, eles não têm valor. Exemplo de Opção de Compra de Ações Incentivo Disqualifying Disposition ndash Acções Vendidas Antes do Período de Espera Especificado Número de opções: 100 Preço da subvenção: 10 Valor de mercado justo quando exercido: 50 Valor justo de mercado quando vendido: 70 Tipo de comércio: Exercício e retenção 50 Quando suas opções de ações Em 1 de janeiro, você decide exercer suas ações. O preço das ações é 50. Suas opções de ações custam 1.000 (100 opções de ações x 10 preço de subsídio). Você paga o custo da opção de compra (1.000) para seu empregador e recebe as 100 ações em sua conta de corretagem. Em 01 de junho, o preço das ações é de 70. Você vende suas 100 ações no valor de mercado atual. Quando você vende ações que foram recebidas através de uma operação de opção de compra de ações, você deve: Notificar seu empregador (isso cria uma disposição desqualificante) Pagar imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o preço de concessão (10) eo valor de mercado no momento do exercício 50). Neste exemplo, 40 por ação, ou 4.000. Pagar imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença entre o valor de mercado total no momento do exercício (50) eo preço de venda (70). Neste exemplo, 20 por ação, ou 2.000. Se você tivesse esperado para vender suas opções de ações por mais de um ano após as opções de ações terem sido exercidas e dois anos após a data de concessão, você pagaria ganhos de capital, em vez de renda ordinária, sobre a diferença entre o preço de concessão eo preço de venda. Próximas etapas As opções tock têm valor precisamente porque são uma opção. O fato de que você tem uma quantidade prolongada de tempo para decidir se e quando comprar seus empregadores ações em um preço fixo deve ter um enorme valor. É por isso que as opções de ações negociadas em bolsa são valorizadas mais do que o valor pelo qual o preço da ação subjacente excede o preço de exercício (veja Por que as Opções de ações do empregado são mais valiosas do que as Opções de ações negociadas em bolsa para uma explicação mais detalhada). Sua opção de ações perde seu valor de opção no momento em que você exerce porque você não tem mais flexibilidade em torno de quando e se você deve exercer. Como resultado, muitas pessoas se perguntam quando faz sentido exercitar uma opção. As taxas de imposto conduzem a decisão ao exercício As variáveis as mais importantes a considerar ao decidir-se quando exercitar sua opção conservada em estoque são impostos ea quantidade de dinheiro que você é disposto pôr em risco. Existem três tipos de impostos que você deve considerar quando você exerce suas opções de ações de incentivo (a forma mais comum de opções de empregados): imposto mínimo alternativo (AMT), imposto de renda ordinário e muito mais baixo imposto de ganhos de capital de longo prazo. É provável que incorrer em um AMT se você exercer suas opções após o seu justo valor de mercado subiu acima do seu preço de exercício, mas você não vendê-los. O AMT que você provavelmente incorrerá será a taxa de imposto AMT federal de 28 vezes o valor pelo qual suas opções apreciaram com base em seu preço de mercado atual (você só paga Estado AMT em um nível de renda que poucas pessoas irão acessar). O preço de mercado atual de suas opções é determinado pela avaliação 409A a mais recente requisitada pelo conselho de administração de sua companhia se seu empregador for privado (veja as letras da oferta da razão não incluem um preço de greve para uma explanação de como as avaliações de 409A trabalham) eo público Preço de mercado após o IPO. Sua opção de ações perde seu valor de opção no momento em que você exerce porque você não tem mais flexibilidade em torno de quando e se você deve exercer. Por exemplo, se você possuir 20.000 opções para comprar suas ações ordinárias de empregadores em 2 por ação, os valores mais recentes de avaliação 409A seu estoque comum em 6 por ação e você exercita 10.000 partes então você deve uma AMT de 11.200 (10.000 x 28 x (6 8211 2)). Se, em seguida, você mantém suas opções exercidas por pelo menos um ano antes de vendê-las (e dois anos após elas terem sido concedidas), então você pagará uma alíquota de imposto de renda combinada federal-mais-estado-marginal-longo prazo-capital-ganhos De apenas 24,7 no valor que eles apreciam mais de 2 por ação (supondo que você ganha 255 mil como um casal e viver na Califórnia, como é o caso mais comum para clientes Wealthfront). A AMT que você pagou será creditada contra os impostos que você deve quando vende seu estoque exercido. Se assumirmos que, em última instância, você venderá suas 10.000 ações por 10 por ação, seu imposto combinado de ganhos de capital a longo prazo será de 19.760 (10.000 ações x 24,7 x (10 8211 2)) menos os 11.200 pagos previamente pela AMT ou uma rede de 8.560. Para obter uma explicação detalhada de como funciona o imposto mínimo alternativo, consulte Melhoria dos resultados fiscais para sua concessão de ações ou ações restritas, Parte 1. Se você não exercitar nenhuma de suas opções até que sua empresa seja adquirida ou se torne pública e você venda imediatamente, então você pagará taxas de imposto de renda ordinárias sobre o valor do ganho. Se você é um casal casado Califórnia que juntos ganham 255.000 (novamente, Wealthfronts cliente médio), o seu 2014 combinados estado marginal e federal taxa de imposto de renda ordinária será 42,7. Se assumirmos o mesmo resultado que no exemplo acima, mas você esperar para exercer até o dia que você vender (ou seja, um exercício mesmo dia), então você deve impostos de renda ordinária de 68.320 (20.000 x 42,7 x (10 8211 2)). Isso é muito mais do que no caso de ganhos de capital de longo prazo anterior. (B) Eleições podem ter um valor enorme Você não deve impostos no momento do exercício se você exercer suas opções de ações quando seu valor justo de mercado é igual ao seu preço de exercício e você arquiva um formulário 83 (b) eleição no prazo. Qualquer apreciação futura será tributada a taxas de ganhos de capital de longo prazo se você mantiver suas ações por mais de um ano após o exercício e dois anos após a data de concessão antes de vender. Se você vender em menos de um ano, então você será tributado com as taxas de renda ordinária. As variáveis mais importantes a considerar na decisão sobre quando exercer sua opção de compra de ações são os impostos ea quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco. A maioria das empresas oferece a oportunidade de exercer antecipadamente suas opções de ações (ou seja, antes de elas serem totalmente investidas). Se você decidir deixar a sua empresa antes de ser totalmente investido e você exercitou todas as suas opções no início, o seu empregador vai comprar de volta o seu estoque não vendido ao seu preço de exercício. O benefício para o exercício de suas opções cedo é que você iniciar o relógio na qualificação para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo mais cedo. O risco é que sua empresa não tenha êxito e você nunca será capaz de vender seu estoque, apesar de ter investido o dinheiro para exercer suas opções (e talvez ter pago AMT). Os cenários onde faz sentido exercitar cedo Há provavelmente dois cenários onde o exercício adiantado faz o sentido: cedo em seu mandato se você for um empregado muito adiantado ou uma vez que você tem um grau muito elevado de confiança que sua companhia está indo ser um sucesso grande E você tem algumas economias que você está disposto a arriscar. Early Employee Scenario Empregados muito cedo são normalmente emitidos opções de ações com um preço de exercício de tostões por ação. Se você tiver a sorte de estar nesta situação, então o seu custo total para exercer todas as suas opções pode ser apenas 2.000 a 4.000, mesmo se tiver sido emitido 200.000 ações. Poderia fazer uma tonelada de sentido para exercer todas as suas ações antes de seu empregador faz sua primeira avaliação 409A se você realmente pode dar ao luxo de perder tanto dinheiro. Eu incentivo sempre os empregados adiantados que exercitam seu estoque imediatamente para planear em perder todo o dinheiro que invested. MAS se a sua empresa êxito, em seguida, a quantidade de impostos que você salvar será ENORME. Alta Probabilidade de Sucesso Diga youre empregado número 80 a 100, youve sido emitido algo na ordem de 20.000 opções com um preço de exercício de 2 por ação, você exercer todas as suas ações e seu empregador falha. Será muito difícil recuperar daquela perda de 40.000 (e da AMT que você provavelmente pagou) tanto financeiramente quanto psicologicamente. Por esta razão, sugiro apenas exercer opções com um preço de exercício acima de 0,10 por ação, se você está absolutamente certo de seu empregador vai ter sucesso. Em muitos casos, isso pode não ser até que você realmente acredita que sua empresa está pronta para ir ao público. O momento ideal para o exercício é quando sua empresa arquivos para um IPO Anteriormente neste post eu expliquei que as ações exercidas se qualificam para a taxa de imposto sobre os ganhos de capital a longo prazo muito menor se eles foram mantidos por mais de um ano após o exercício e suas opções Foram concedidos mais de dois anos antes da venda. No cenário de alta probabilidade de sucesso não faz sentido exercer mais de um ano antes de quando você pode realmente vender. Para encontrar o tempo ideal para exercer, precisamos trabalhar para trás a partir de quando suas ações são susceptíveis de ser líquido e valorizado no que você vai encontrar um preço justo. As ações dos funcionários são tipicamente restritas de serem vendidas nos primeiros seis meses após a empresa ter se tornado pública. Como explicamos em The One Day para evitar a venda de ações de sua empresa. As ações de uma empresa normalmente trocam para baixo por um período de duas semanas a dois meses após o fechamento de subscrição de seis meses acima mencionado é liberado. Geralmente, há um período de três a quatro meses a partir do momento em que uma empresa arquiva sua declaração de registro inicial para entrar em público com a SEC até que suas ações sejam negociadas publicamente. Isso significa que é improvável que você venda por pelo menos um ano após a data em que sua empresa arquivar uma declaração de registro com a SEC para ir ao público (quatro meses esperando para ir público de seis meses de bloqueio de dois meses à espera de seu estoque para recuperar). Portanto, você terá o risco de liquidez mínima (ou seja, ter o seu dinheiro amarrado a menor quantidade de tempo sem ser capaz de vender), se você não exercer até que sua empresa lhe diz que apresentou um IPO. Eu incentivo sempre os empregados adiantados que exercitam seu estoque imediatamente para planear em perder todo o dinheiro que invested. MAS se a sua empresa êxito, em seguida, a quantidade de impostos que você salvar será ENORME. Em nosso post, vencendo estratégias de VC para ajudá-lo a vender IPO estoque Tech. Nós apresentamos a pesquisa proprietária que encontrou na maior parte somente as companhias que exibiram três características notáveis negociadas acima de seu IPO preço post-lockup-liberação (que deve ser maior do que seu valor de mercado atual das opções antes do IPO). Essas características incluíam o cumprimento de suas diretrizes de ganhos antes do IPO em suas duas primeiras chamadas de ganhos, crescimento consistente de receita e margens de expansão. Com base nessas descobertas, você só deve se exercitar cedo se estiver altamente confiante de que seu empregador pode satisfazer todos os três requisitos. Quanto maior o valor liquido líquido, maior o risco de tempo que você pode assumir quando se exercitar. Eu don8217t acho que você pode dar ao luxo de assumir o risco de exercer suas opções de ações antes de arquivos de sua empresa para ir público, se você está apenas vale 20.000. Meu conselho muda se você vale a pena 500.000. Nesse caso, você pode se dar ao luxo de perder algum dinheiro, então exercitar um pouco mais cedo, uma vez que você está convencido de sua empresa vai ser muito bem sucedido (sem o benefício de um IPO registo) pode fazer sentido. Exercer mais cedo significa um menor AMT porque o valor de mercado atual de seu estoque será menor. Geralmente eu aconselho as pessoas a não arriscar mais de 10 de seu patrimônio líquido se eles querem exercer muito mais cedo do que a data de registro do IPO. A diferença entre as taxas de ganhos de capital AMT e de longo prazo não é quase tão grande quanto a diferença entre a taxa de ganhos de capital de longo prazo ea taxa de imposto de renda ordinária. A taxa federal AMT é de 28, que é aproximadamente o mesmo que o combinado margem de imposto de longo prazo de imposto sobre ganhos de 28,1. Em contraste, um cliente Wealthfront médio geralmente paga uma taxa combinada de imposto marginal de renda estadual e federal de 39,2 (veja Melhoria de Resultados Fiscais para sua Opção de Compra de Ações ou Bolsa de Ações Restritas, Parte 1 para uma tabela de taxas de imposto de renda ordinárias federais). Portanto, você não vai pagar mais do que as taxas de ganhos de capital de longo prazo se você exercer mais cedo (e ele será creditado contra o imposto que você paga quando você finalmente vender o seu estoque), mas você ainda precisa vir acima com o dinheiro para pagá-lo , O que pode não valer o risco. Procure a Ajuda de um Profissional Existem algumas estratégias de imposto mais sofisticadas que você pode considerar antes de exercer o estoque da empresa pública que descrevemos em Melhorar os Resultados de Imposto para sua Opção de Ações ou Bolsa de Ações Restritas, Parte 3. Mas eu simplificaria minha decisão para o conselho Acima se você apenas considerar o exercício de ações da empresa privada. Fervido para baixo aos termos mais simples: Exercício somente cedo se você for um empregado adiantado ou sua companhia está a ponto de ir público. Em qualquer caso, recomendamos que você contratar um contador de imposto grande que é experiente com estratégias de exercício de opção de ações para ajudá-lo a pensar através de sua decisão antes de um IPO. Esta é uma decisão que você não vai fazer muito frequentemente e não vale a pena ficar errado. As informações contidas no artigo são fornecidas para fins gerais de informação e não devem ser interpretadas como conselhos de investimento. Este artigo não se destina como aconselhamento fiscal, e Wealthfront não representa de qualquer maneira que os resultados descritos neste documento resultará em qualquer consequência fiscal particular. Investidores potenciais devem consultar com seus consultores fiscais pessoais sobre as consequências fiscais com base em suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume qualquer responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação. Os serviços de consultoria financeira são prestados apenas aos investidores que se tornam clientes da Wealthfront. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Sobre o autor Andy Rachleff é Wealthfronts co-fundador, Presidente e Chief Executive Officer. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimentos para a University of Pennsylvania e como membro do corpo docente da Stanford Graduate School of Business, onde ministra cursos de empreendedorismo tecnológico. Antes de Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em uma série de empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como um sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson Eyre amp (MPAE). Andy obteve seu BS da Universidade da Pensilvânia e seu MBA da Stanford Graduate School of Business. Pronto para investir em seu futuro Na maioria dos casos, a resposta é não pela simples razão de que a maioria das startups don039t fazê-lo. E quando digo "faça isso", quero dizer que seu estoque será mais valioso do que você pagou por ele. A única vez que você deve considerar comprar o estoque é se você deixar a empresa ou um ano antes you039re planejamento em vendê-lo. Quando você sair da empresa, você precisa tomar uma decisão se você acha que o estoque da empresa vale mais do que você pagará por ele, e não há uma saída à vista. Se sua empresa tem uma saída no horizonte e você sabe que vai querer vê-lo após a saída, você pode começar a pensar em exercer um ano antes do tempo para que você possa pagar impostos sobre os ganhos de capital a longo prazo em vez de renda regular. Lembre-se, no entanto, que a consideração fiscal é muitas vezes secundário quando se trata de ações. Olhe, por exemplo, como Facebook ou ações Zynga tem feito desde o IPO para ver que o preço das ações tem um impacto muito maior sobre o que os funcionários teriam obtido após o IPO do que os impostos. Finalmente, após um IPO, there039s frequentemente um período de travamento de 6 meses quando você can039t vender o estoque de qualquer maneira. 3.6k Exibições middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução Greg Brown. Investidor anjo experiente e CFO Não há nenhuma razão para você considerar o exercício antes de haver uma oportunidade de liquidez (IPO ou venda da empresa), sua saída da empresa, ou a expiração do período de opção. 644 Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para Reproduction5 Erros Você Can8217t Afford a fazer com opções de ações por David E. Weekly 5 de junho de 2011 - 8:00 AM CST Disclaimer: Eu não sou um advogado ou fiscal advogado. Por favor, consulte um antes de tomar quaisquer decisões financeiras sobre o que fazer ou não fazer com suas opções. As opções conservadas em estoque são complicadas a papelada que as acompanha pode às vezes ser uma polegada cheia grossa do legalese financeiro. A maioria dos funcionários está apenas feliz em obter alguma propriedade na empresa e talvez um bilhete de loteria se a inicialização realmente bem. Mas a maioria dos empregados não reconhecem quais são realmente suas opções, nem entendem que há algumas escolhas catastróficas que podem fazer com essas opções que podem deixá-las em falência ou pior. Para o sumário executivo: Se você puder o ter recursos para, o forward-exerce 100 por cento de suas opções a semana onde você junta um startup e arquiva uma 83 (b) eleição imediatamente. Aqui estão cinco erros comuns que os funcionários fazem, bem como por que eles soletram más notícias. 1. Acredite que uma fortuna espera Muitos empregados juntam-se a um startup e trabalham incredibly duramente em um salário do sub-mercado por anos na esperança de golpear o ouro. A matemática sóbria em torno de saídas de inicialização, no entanto, é que, a menos que você é um dos primeiros funcionários poucos, você provavelmente não vai ficar mais do que um bom bônus de contratação, mesmo se a empresa faz muito bem para si. Deixa para dizer o empregado No. 20 do youre em um começo do vale. De acordo com os padrões habituais do Vale, se você for um desenvolvedor fabuloso, provavelmente obterá um pacote de opção de quatro anos no valor de cerca de 0,2% da empresa. Dois anos depois de se juntar, a empresa vende por 30 milhões. Wow, isso soa como um monte de dinheiro Youre rico Right Não tão rápido. Se a empresa tomou 10 milhões de financiamento (em uma preferência 1x) que deixa 20 milhões para ser dividido entre os acionistas. Youve investiu metade de seus 0,2 por cento, então você recebe 0,1 por cento, ou 20.000 antes de impostos. Desde que as saídas são taxadas federal como a renda (25 por cento) e você vive em Califórnia (imposto de estado de 9 por cento), você começa manter 13.200. Isso é 550 para cada um dos 24 meses que você acabou de trabalhar sua bunda fora. Oh, e em muitos negócios, a maioria deste dinheiro não é doled para fora imediatamente aos empregados. Seu oferecido somente após um a três anos do emprego bem sucedido na companhia adquirindo, mantê-lo ao redor. Oy. Então, se você se juntar a uma startup, você deve fazê-lo porque você ama o ambiente, os problemas e seus colegas de trabalho, não porque theres um pote gigante de ouro no final do arco-íris. 2. Saia com opções não exercidas A maioria dos empregados não percebem que as opções não exercidas que eles trabalharam tão difícil de coletar completamente vaporizar depois que eles deixam a empresa, geralmente após 90 dias. Se você não exerceu suas opções adquiridas, sua posse vai para zero. Mesmo se a inicialização, eventualmente, é adquirida por um bilhão de dólares, você começa zilch. Então, se você se juntar a uma startup e não exercitar, você provavelmente deve tentar colocá-lo através de uma saída. 3. Espere até que a empresa está fazendo muito bem para o exercício Este erro pode pegar um monte de pessoas inteligentes de outra forma. Eles se juntam a uma startup, trabalhar duro e ver a empresa crescer. Então, depois de alguns anos eles dizem: Wow, a empresa acabou de criar uma rodada enorme ou tem perspectivas promissoras para ser adquirido por um monte de dinheiro ou arquivo para IPO Eu deveria exercer essas opções de ações que eu não tenho pensado Essas pessoas geralmente não se incomodam Falar com um advogado fiscal ou até mesmo um mentor que apenas preencher as suas opções papelada, escrever um pequeno cheque, ea empresa devidamente processa-lo. O empregado se sente não só bombeado, mas realmente, muito inteligente. Afinal, eles apenas pagaram esse preço minúsculo para exercer suas opções, e em troca eles obtêm este grande wad de estoque super-valioso Eles geralmente não percebem, pelo menos, não por algum tempo que o IRS considera este exercício um evento tributável no âmbito da Alternativa Imposto mínimo, porque eles só tem algo que vale mais do que o que gastou nele. O IRS não se importa que você realmente não tem o dinheiro à mão para pagar este imposto. Nem se importam que você não pode mesmo vender algumas das ações para pagar o imposto. Eles são brutais. Em dois casos, meus amigos tiveram de organizar um período de reembolso de uma década para o IRS por centenas de milhares de dólares, eliminando suas economias e sua próxima década de ganhos. Em ambos os casos, o estoque que meus amigos exerciam foi finalmente tornado iliquidworthless. Ouch. 4. Falha no início do exercício A maioria dos funcionários startup não percebem que é possível pedir para encaminhar exercitar suas opções unvested imediatamente após receber suas opções de concessão. Mas espere eles choram, com um penhasco de um ano, meu chefe me disse que nenhuma das minhas opções vai se vestir até que eu tenha trabalhado um ano. Perfeitamente verdadeiro. Mas siga isto com cuidado: Seu cronograma de aquisição de opções cobre seu direito (opção) de comprar ações ordinárias. Se você exercer a sua opção antes que ele vests, youll receber não Common Stock mas Restricted Stock em vez disso. Estoque restrito pode ser comprado de volta de você pela empresa no valor que você pagou por ele, se você sair. Vamos dizer que você acha que é realmente inteligente e se juntar a uma empresa. No dia seguinte, você encaminhar-exercer seu pacote de opção de quatro anos e sair. A empresa vai simplesmente comprar de volta todas as suas ações restritas, e você vai acabar com nada. As ações restritas vests em ações ordinárias no mesmo horário que suas opções vencimento. Então, se você fez um exercício em frente, no seu aniversário de um ano um quarto de suas ações restritas magicamente (sem papel para preencher ou ação a tomar) tornam-se ações comuns que a empresa não pode forçá-lo a vender se você sair. Isso também significa que você começa a iniciar o relógio tique-taque em ganhos de capital de longo prazo, que atualmente é de 15 por cento nos EUA. Então, se sua empresa acabar atingindo um evento de liquidez, uma parcela muito menor de seus ganhos será tributável. Na verdade, se você segurar o seu estoque por mais de cinco anos, você pode ser elegível para rolar sobre todos os produtos em outra empresa qualificada completamente livre de impostos 5. Falha para apresentar uma eleição 83 (b) Algumas pessoas que são Inteligente o suficiente para perceber que eles podem exercer antecipadamente infelizmente esquecer que eles precisam dizer ao IRS para reconhecer o evento com um formulário chamado 83 (b) eleição. Sem um 83 (b), seu vesting é contado como renda sob AMT desde que seu estoque restringido que você pagou X para está convertendo em ações ordinárias thats worth mais (YgtX), desde que esperançosamente a companhia está começando mais valiosa. O 83 (b) diz ao IRS que você gostaria de imediatamente avançar rapidamente todo o impacto tributário, por isso, por favor, agradá-lo agora para seus ganhos. Mas desde que você está pagando justo valor de mercado para as ações ordinárias, não há ganhos, então você não paga impostos em tudo inteligente você. Contanto que você arquiva seu 83 (b) com o IRS dentro de 30 dias de seu exercício para diante e incluí-lo outra vez em seu retorno anual do imposto de renda pessoal, você estará no espaço livre sobre AMT. Se você achou isso útil, confira o meu guia para opções de amp de ações, incorporado abaixo. Scribd id55945011 keykey-dabr15b167c296f9mi5 modelista Um Stanford CS grad, David Weekly tem codificado desde que ele tinha cinco anos e adora reunir pessoas e começar coisas, incluindo PBworks. SuperHappyDevHouse. Hacker Dojo. E Mexican. VC. Ele é um mentor premiado para o Instituto Fundador, empreendimentos e 500 Startups. Ele está semanal no Twitter e pode ser acessado no email160protected Opções de exercício antecipado e arquivo 83 (b). T. coIDtRPoP2 Dave, eu recentemente tive que ser criativo com a compensação na minha empresa, então acabou construindo fairsetup. Estávamos pagando salários iniciais e, uma vez que as receitas começaram a chegar, enfrentamos um problema: se aumentarmos os salários, não investiremos em escalar o negócio. As opções de ações e distribuição de capital não eram uma boa solução de curto prazo, então eu tentei implementar um programa que: A. compensa as pessoas pelo esforço que elas colocam em B. dá às pessoas um sentimento de propriedade na empresa. Coisas é que eu digo para a equipe: todo mundo vai possuir uma parte de um pool de compensação. O pool de compensação é uma porcentagem definida da margem de lucro. Sua propriedade é uma função de quanto tempo você esteve com a empresa, seu nível na empresa (por exemplo, os desenvolvedores sênior têm mais de possuir mais do que desenvolvedores júnior). Uma vez que você começar a trabalhar conosco, sua propriedade aumentará ao máximo por um período de 2 anos. Uma vez que você sair, sua propriedade vai para baixo para 0 mais de 2 anos. Estamos usando a curva logística para calcular o crescimento da propriedade ao longo do tempo. Aqui está um exemplo de cenário: se P1 e P2 começarem a trabalhar em conjunto e houver um pagamento em um ano com P1 no nível 1 e P2 no nível 2, então P1 obtém 13º do pool e P2 obtém 23rds. Então P2 diz 8220screw this8221 e folhas. P1 então contrata P3. Um ano a partir daí, P1 está em 2, P2 está em 1, P3 está em 0,25. E assim cada um recebe a sua porção: P123.25, P213.25, P30.253.25. No final, a idéia é simples: se você trabalhar duro, você don8217t tem que ficar com a empresa para o lucro. Ao mesmo tempo, se você fez algo valioso hoje e a empresa recebe muito dinheiro 10 anos a partir de agora, você don8217t realmente merecem muito crédito, se houver. Além disso, você tem um caminho de carreira (subindo níveis) e, em seguida, pode haver um multiplicador de desempenho permitindo que a gestão para avaliar o seu desempenho. Desculpe pelo post longo, mas eu pensei que você pode achar este interessante e estou muito curioso sobre seus pensamentos sobre isso. Eu não vejo FairSetup como um substituto para opções de ações, mas como algo que poderia fornecer um modelo de curto prazo simples que fornece um forte incentivo para que as pessoas trabalhem na empresa como suas próprias, preservando dinheiro para operações. Concordo com a maior parte do que este artigo, mas o 8220early exercício8221 conselhos tem algumas advertências ENORME. Suponha que o preço de exercício de suas opções seja ao preço atual do estoque (se elas não tiverem implicações fiscais). O ponto inteiro das opções é deixá-lo comprar o estoque em um preço mais baixo do que o estoque é atualmente. Se você exercê-los imediatamente após o recebimento, você terá que pagar a empresa exatamente o que o estoque vale a pena. Você acabou de se tornar um investidor, e uma start-up teria que ser muito quente para você dizer que o privilégio de investir na empresa é a compensação por ser um empregado (provavelmente, como mencionado, com um salário inferior ao mercado). What8217s pior é que o evento que alguém tem que usar para estabelecer o valor da empresa é mais provável o mais recente investimento de ações preferenciais. Você estará recebendo ações ordinárias e, a menos que o preço de exercício foi definido muito cuidadosamente (tendo em conta as preferências de liquidação sentado acima do comum e os outros direitos substanciais que tem preferido comum), você provavelmente está pagando um prémio sobre o que os investidores da empresa 8217s pago. Isso doesn8217t soar muito como compensação agora, faz Tudo o ponto de opções é que se os tanques de empresa que você terá pago nada para a chance de participar no upside. Sua finanças 101: implicações fiscais de lado, uma opção não exercida é sempre vale mais do que a diferença entre o preço de exercício e preço das ações. Exercício precoce não é uma decisão a tomar de ânimo leve, a idéia é maximizar o seu VPL, não apenas sua responsabilidade fiscal futuro. Numa fase inicial, o preço justo de mercado da Common é normalmente fixado entre 14 e 18 do preço da última rodada preferida, de modo que não vejo como isso resulta ser um prêmio sobre o que os investidores da empresa pagaram. Consequentemente, enquanto você está fazendo uma aposta, é uma aposta que é mais barata para fazer mais cedo do que tarde (quando graves conseqüências fiscais poderiam entrar em jogo). Este artigo é perfeito. É exatamente o mesmo que eu disse a cada startup que me prometeu magia maravilhosa estoque insteade do valor real de um trabalho super. Por exemplo: 1 de janeiro de 2000: it8217s dia 1 de um novo emprego e você recebe uma subvenção para 100k opções em um. 01 preço de exercício). Jan 1, 2004: It8217s seu aniversário de 4 anos, e você exercita suas opções e para parar seu trabalho. O preço da ação ainda é .01share, então você paga 1k e não há ganhos. Você se esqueceu de arquivar um 83 (b). Jan 1, 2009: IPOs de sua empresa em 10share, então o valor justo de seu estoque é agora 1 milhão. Qual é o seu status fiscal Você paga ganhos de capital em 1 milhão 8211 1k Imposto de renda em 1 milhão 8211 1k Algo mais 83b só serve para acelerar quando as ações são incluídas na renda quando as ações estão sujeitas a risco de perda. Não há risco de perda no seu exemplo, portanto não 83b é necessário. Então you8217d pagar LT Cap Ganhos Imposto sobre 1M. No entanto, há também 1202 Implicações aqui pode significar que você paga 0 imposto sobre ganhos de capital. Mas essa é outra história. Obrigado pela resposta. Eu realmente gostei disso. Comentário Tyler8217s estão incorretas no que diz respeito a RSUs, que não deve ser confundido com bolsas de ações restritas. Se você exercer opções adquiridas, o evento tributável é sempre em exercício, para o imposto regular, bem como AMT. Somente quando você exerce opções não-adquiridas faz 83b e AMT entrar em vigor, porque ele regula o tratamento de vesting como evento tributável. Quando você se juntar a uma start-up, considere pedir um bônus de assinatura para cobrir (após impostos) o pré-exercício (eu desejo I8217d pensei que no passado :-) Don8217t tomar este o caminho errado, mas sua renúncia que você é Não um advogado ou advogado fiscal é muito importante, como este artigo está incorreto em vários aspectos importantes, apenas um par de que vou tocar em. Eu prefaciarei isto dizendo que eu sou um advogado do imposto, mas esta informação não constitui o conselho fiscal ou legal. Consulte um profissional de imposto. 1. O rendimento de reconhecimento do exercício de uma opção depende do tipo de opção. Existem dois tipos principais de opções de ações de incentivo (ISOs, também chamadas opções estatutárias) e Opções de ações não qualificadas (Non-quals). Se determinados requisitos do período de detenção forem satisfeitos, então não há renda reconhecida de seu exercício, contraste de não-quals em que há rendimento reconhecido igual ao valor intrínseco da ação recebida, valor justo de mercado menos preço pago ao exercício. Não conseguirei entrar nas diferenças de base e no ganho ou perda de capital resultante na venda. 2. O rendimento do exercício de uma opção é o rendimento bruto, tanto para efeitos de impostos regulares como de impostos mínimos alternativos (AMT). AMT é um sistema alternativo que começa com o rendimento tributável regular e faz determinados ajustes e preferências, mas na base AMT e imposto regular confiam na renda bruta sob a seção 61 do IRC. Apenas dizer que os exercícios são 8220taxable eventos sob o imposto mínimo alternativo, 8221 enquanto correto, é enganosamente insuficiente. 3. Muitas empresas fornecem meios para mitigar o imposto que pode ser devido no exercício de uma opção de 83 (b) ou exercício de opção tributável, incluindo a negociação em algumas de suas opções de dinheiro para pagar os impostos sobre as opções exercidas. Todo mundo deve consultar com um profissional de imposto antes de exercer qualquer quantidade substancial de opções. Se nós apenas falarmos algumas centenas ou até milhares de dólares, talvez não valha a pena, mas muito mais do que isso e você pode se salvar um monte de problemas. 4. Depende completamente de sua opção se você tem a capacidade de converter para estoque restrito antes de você pode exercer, mas na minha experiência que seria raro. Além das opções, as empresas também podem emitir Prêmios ou Units de Ações Restritas (RSAs e RSUs). Estas são diferentes das opções, na medida em que são ações reais, com restrições, ou seja, um risco substancial de perda se você não mantiver certas condições, como o emprego. Outra diferença é quando o rendimento é reconhecido para efeitos fiscais. Receitas de não-quals, por exemplo, são reconhecidas sobre você exercendo a opção 8211 você decidiu exercer e pago em dinheiro ou executou um exercício cashless, enquanto para ações restritas não há dinheiro devido e vesting acontece automaticamente com base no plano de compensação diferida. It8217s incorreto para dizer que a empresa está comprando de volta o estoque restrito se você sair antes que veste, como você nunca teve título claro para ele antes. A restrição do estoque foi que você tem que devolvê-lo se você sair, o que leva ao risco substancial de perda que impede que ele seja renda quando recebido. 5. Apresentar um IRC Seção 83 (b) eleição é uma consideração importante e não deve ser tomada de ânimo leve. Uma eleição 83 (b), que se aplica a ações restritas, altera o caráter do lucro futuro da venda das ações. Por exemplo, se você receber RSAsRSUs e não fizer uma 83 (b) eleição quando o estoque vests você reconhece o rendimento ordinário igual ao justo valor de mercado (FMV) do estoque na data de aquisição. O lucro ordinário é tributado às alíquotas mais altas, 35. Quando você o vendeu subseqüentemente, você reconheceria um ganho de capital menor (se houver), taxado a uma taxa mais baixa. No entanto, se você tivesse efetuado uma eleição 83 (b) na data da concessão, você reconheceria apenas o lucro ordinário igual ao valor de mercado das ações na data da concessão e somente reconheceria o ganho ou a perda de capital quando vendido. Mas, e este é um grande, mas, se o estoque vai para baixo em valor que você poderia ter algum problema. Na venda subseqüente você reconheceria uma perda de capital, que, é severamente restringida em sua capacidade de deduzir essas perdas. Você pode ter apenas pegou renda ordinária no ano de concessão, mas depois ser severamente limitada em sua capacidade de reconhecer uma perda na venda. Em primeiro lugar, muito obrigado por tomar o tempo para montar seus comentários sobre este artigo 8282 it8217s impressionante para obter algum feedback de um advogado fiscal real I8217m ansioso para escrever futuras edições do Guia (incorporado acima) para garantir it8217s como correto e Possível. A coisa que eu didn8217t suceder em esclarecer neste artigo é que I8217m realmente alvejando meu conselho para founders e empregados relativamente adiantados de companhias de Silicon Valley. RE: 1, A maioria dos funcionários só vai encontrar ISOs, então eu (como você nota) omitir um tratamento substantivo de NSOs para manter a conversa focada em situações que possam ser mais comumente aplicável. Continuando este tema de querer focalizar nos cenários prováveis que um empregado startup enfrentará, a maioria de opções startup é fixado o preço em FMV e assim don8217t tem toda a renda do exercício para reconhecer se um exercício dianteiro é feito relativamente expediente (desde que o FMV não teve um Chance de marcar para cima entre quando o empregado foi contratado vs exercido), que deve abordar o seu ponto 2. 3 (ter uma empresa permitir que o empregado a dinheiro em algumas opções para cuidar da AMT devido a partir do exercício) soa como um realmente legal Coisa doce para uma empresa fazer para ajudar os funcionários, mas I8217ve não muitas vezes visto isso feito 8211 é esta uma prática you8217ve visto comumente Inversamente com 4, I8217ve visto exercícios iniciais bastante comumente permitidos nas startups, Considerando RSAsRSUs tendem a ser mais relevantes para a fase final (Públicas ou próximas ao público). Finalmente com 5, em uma fase inicial startup comum será consideravelmente violentamente descontados, na teoria fazer um exercício cedo completo relativamente barato (alguns milhares de dólares) 8211 a compensação está começando o imposto de ganhos de boné de longo prazo (e evitando AMT) vs o Possibilidade muito real de perder o principal principal 8211 e you8217re obviamente totalmente certo que você só poderia escrever fora tal perda como um capital. Portanto, é verdade que é uma aposta, mas é um que mantém as coisas mais simples para o empregado IMHO. Se houver coisas escritas que são erradas (vs simplesmente não incluindo situações menos prováveis relevantes para startups), I8217d ficará encantado de incorporar suas correções (com crédito) no próximo documento A primeira edição tem um número de tais pedaços de Feedback construtivo que foram incorporados na segunda edição do Guia embutido acima. É incrível ter as correções de um advogado de imposto real lá. Apenas para prefaciar minhas respostas dizendo que eu não pratico na área tributária individual, pois meus clientes são todas corporações, principalmente públicas. No entanto, sob IRC 83 (h) uma empresa 8217s dedução fiscal é limitada ao montante de rendimentos relatados em um empregado W-2 como renda, então I8217m decentemente bem versado em seu tratamento. Além disso, uma vez que a maioria dos meus clientes são públicos médios, eu não vi a fase de inicialização com muita freqüência. Eu tive alguns outros comentários a suas respostas: 1. Os ISOs estão tornando-se cada vez menos comuns, especialmente porque as companhias crescem. Muitos dos meus grandes clientes abandonaram as ISOs. Sob ISOs um indivíduo inclui renda, ea empresa só recebe a dedução fiscal. Quando há uma disposição desqualificante (DD). No entanto, muitas pessoas vão deixar de relatar o DD se eles podem vender as ações publicamente e, como resultado, os emissores perdem a dedução fiscal. Reconhecidamente este isn8217t provavelmente um problema para uma inicialização, mas se torna um problema mais tarde. Mesmo empresas não públicas estão limitando os usos de ISOs antecipando problemas futuros. No entanto, penso que é importante salientar que existe uma distinção. 2. Vejo o seu ponto sobre a AMT como se relaciona com ISOs eo elemento de compra de pechincha. Eu não estava ciente desta questão, como eu don8217t lidar com o imposto individual. Meus comentários foram direcionados mais para o lado non-qual porque é o que afeta as empresas mais e porque I8217ve começou a ver menos ISOs emitidos. Penso que poderia ser feito algum esclarecimento relativamente ao período de detenção das ISO. 3.a. No lado das eleições de 83 (b), eu não acho que há uma questão AMT aqui porque se refere a ações restritas ao invés de ISOs. A aquisição de ações restritas é renda, e eu não acho que há qualquer elemento de compra de pechincha. A razão para o rendimento é inferior a 83 (c) (1) 8211 risco substancial de confisco. Basicamente, até que o estoque é investido você pode ter que devolvê-lo, e por causa deste risco substancial de confisco você don8217t tem que pegar a renda para fins fiscais regulares. Após a caducidade da restrição, ou seja, vesting, você está livre para fazer com o estoque como você deseja (idealmente, embora para não-públicos vão ser lendas restritivas determinando quem você pode vendê-lo, mas isso não deve afetar o tratamento fiscal ) E, em seguida, você pickup a renda em seu retorno. B. No segundo parágrafo de 5, você disse que não teria qualquer imposto, porque você está pagando o valor justo de mercado para o estoque, mas desde RSUsRSAs são compensatórias em todos os casos i8217ve visto você don8217t pagar nada, é basicamente uma forma de salário. Você é meramente concedido o estoque sujeito a vesting. Portanto, quando eles coletar você capturar a renda, ou, se a conceder você arquivar uma 83 (b) eleição, você coletando renda igual a FMV do estoque. C. Outra consideração é o diferimento do imposto. Como alguns disseram, o imposto atrasado é um imposto não pago. Se você não espera que o valor do estoque aumente dramaticamente durante o período de aquisição, então você acaba pagando o imposto mais cedo do que mais tarde e com o valor do tempo do dinheiro Você acaba pagando mais impostos do que você faria. Embora esta é uma aposta. Além disso, se você for concedido estoque restrito, fazer uma eleição 83 (b) e, em seguida, sair ou o estoque é de outra forma confiscado, você pagou imposto que você won8217t voltar. Acho que o meu ponto não é que a sua nunca uma boa idéia para fazer um, é certamente em um bom número de circunstâncias, só que deve haver cuidadosa consideração de se o 83 (b) deve ser feito. Com base apenas em evidências anedóticas (ou seja, olhando para os relatórios de vesting que lista 83 (b) eleições) eu diria, pelo menos para grandes empresas, apenas uma fração de pessoas fazem 83 (b) eleições. Se isso é por causa da falta de conhecimento por parte dos destinatários ou alguma outra razão, eu não posso dizer. Bom resumo, Dave. Seu cálculo em 1. assume a participação preferida, que é menos comum para as rodadas iniciais nos dias de hoje. Obrigado I8217m intrigado é não-participante preferido a norma no termo folhas you8217re ver por, e. Série A nos dias de hoje
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